美国继续对俄罗斯施压，新的制裁方案可能激发潜正在供应风险，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，本周国内PX产量为69。45万吨，环比上周-0。42%。国内PX周均产能操纵率82。81%，环比上周-0。35%。需求方面，PTA周均产能操纵率80。76%，较上周持平。国内PTA产量为144。5万吨，较上周持平，较客岁同期+3。94万吨。周内开工率下滑，目前处正在中等偏低，短期PTA安拆开工率持平，供需连结不变。短期PX价钱估计跟从原油价钱波动，从力合约上方关心7100附近压力，下方关心6650附近支持。

　　美方对俄罗斯进一步施压，供应风险添加；美欧告竣新商业和谈，市场需求预期改善；美国至7月25日当周API原油库存 153。9万桶，预期-250万桶，前值-57。7万桶；国际油价持续反弹。国内方面，沉交沥青77家企业产能操纵率为28。8%，环比下降4。0%，供应下降，成本偏弱，部门地域库存削减，国内沥青加工利润微涨。需求方面，多地受降雨气候影响，终端需求不温不火，进口品牌货源取现货呈现较着倒挂，部门货源以刚需备货为从。新疆美汇特以及山东个体炼厂有复产打算，加之金陵石化不变出产，沥青供应估计小幅提拔；部门地域气候好转，但需求全体改善无限；估计沥青跟从成本震动回升。手艺上： BU从力合约上方关心3670附近压力，短线呈现探底回升。

　　夜盘L2509震动偏强，收于7415元/吨。供应端，上周PE产量环比+0。99%至61。51万吨，产能操纵率环比+1。13%至79。83%。需求端，上周PE下逛成品平均开工率环比-0。1%，此中农膜开工率环比+0。2%。库存方面，出产企业库存环比-4。99%至50。29万吨，社会库存环比+4。07%至55。84万吨，总库存压力不大。7月PE检修打算根基兑现，后市检修安拆较少。跟着前期泊车安拆沉启，产量、产能操纵率存提拔空间。埃克森美孚、中石油石化新安拆投产推迟，但三季度投产压力仍偏高。下逛棚膜需求季候性回升，但大都企业接单仍平平；日化、食物包拆膜需求持续；估计下逛开工率拐点于8月上旬到来。成本方面，市场对美国关税政策的忧愁有所缓解，美国对俄罗斯施压、对伊朗制裁离场持续，近期国际油价走强。宏不雅方面，美欧关税告竣和谈，中美两边将继续鞭策已暂停的关税展期90天。短期L2509估计随油价偏强波动，日度K线附近压力。

　　美国继续对俄罗斯施压，新的制裁方案可能激发潜正在供应风险，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，中国乙二醇安拆周度产量正在35。99万吨，较上周添加0。43万吨，环比升1。22%。本周国内乙二醇总产能操纵率59。20%，环比升0。71%。需求方面，中国聚酯行业周度平均产能操纵率86。4%，较上周-0。29%。截至7月24日，华东从港地域MEG口岸库存总量47。5万吨，较本周一添加1。57万吨；较上周四降低1。9万吨。下周国内乙二醇华东总到港量估计正在13。2万吨。从港发货节拍提拔到货有所添加，库存总量上升，下周估计到港量上升。短期乙二醇价钱估计跟从原油价钱波动，从力合约上方关心4600附近压力，下方关心4200附近支持。

　　夜盘V2509涨2。33%收于5281元/吨。供应端，上周PVC产能操纵率环比-0。80%。需求端，上周PVC下逛开工率环比+1。77%至41。88%，此中管材开工率环比-1。23%至32。52%，型材开工率环比+3。45%至38%。库存方面，上周PVC社会库存环比+3。97%至68。34万吨。7月国内PVC检修根基兑现。下周中盐、鄂尔多斯安拆持续泊车，齐鲁石化、伊东东兴沉启安拆影响扩大，估计产能操纵率小幅上升。新产能落地后负荷逐步提拔，进一步加剧后市供应压力。国内下逛需求淡季，刚需采买。印度BIS认证延期至12月中旬，反推销政策发布延迟，但旱季仍障碍海外需求传导。成本方面，本周电石供强于需场合排场进一步深化，价钱承压；乙烯根基面变化无限，价钱或小幅波动。宏不雅方面，美欧关税告竣和谈，中美两边将继续鞭策已暂停的关税展期90天。PVC供需偏弱取宏不雅利好博弈，短期上涨后留意回调的风险，V2509日度K线附近压力。

　　全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区降雨影响，胶水较少，收购价钱连结坚挺；海南产区仍有降水扰动，局部地域割胶功课开展受限，岛内原料全体增量节拍偏缓，为本身出产需求，部门加工场对原料加价抢收情感不减，进而继续推涨原料收购价钱。近期青岛口岸现货总库存呈现小幅累库态势，保税维持去库，一般商业库呈现累库，海外货源到港入库量维持偏少，但终端维持不雅望使得全体出库量不及预期。需求方面，个体不测检修企业出产恢复，带动上周国内轮胎全体产能操纵率小幅提拔，临近月底，企业全体出货表示不及预期，成品库存小幅添加，加之全体订单表示不脚，个体企业或正在7月底至8月初存短期检修打算，短期国内轮胎企业产能操纵率存走低预期。ru2509合约短线合约短线区间波动。

　　PP2509隔夜震动走强收于7182元/吨。供应端，受检修影响，本周平均产能操纵率76。96%，环比下降0。33%；中石化产能操纵率84。32%，环比下降0。02%；产量77。36万吨，相较上周的77。69万吨削减0。33万吨，跌幅0。42%；相较客岁同期的65。30万吨添加12。06万吨，涨幅18。47%。。需求端，PP下逛平均开工下降0。07个百分点至48。45%。库存方面，截至2025年7月23日，中国聚丙烯贸易库存总量正在81。44万吨，较上期涨3。32万吨，环比涨4。24%，消费淡季延续，下逛接货积极性一般，周内开车安拆添加，因而本周出产企业库存环比上涨。7月初PP泊车安拆较多，且不乏泊车30天以上安拆，供应压力小幅缓解。中持久看，新产能投放带来的供应压力仍然存正在。下逛淡季空气稠密，成品订单下降为从，PP下逛开工率或延续小幅下滑趋向。海外需求季候性偏弱，支持无限。短期PP2509关心7050支持，7250压力位。

　　近期成本及供应面支持松动，出货压力下顺丁交投沉心承压。上周宏不雅动静面带动及原料成本走高鞭策下，国内顺丁胶供价大幅走高且部门套利盘积极试探接货，出产企业库存略有下降，商业企业库存添加，本周燕山石化、现货端出货压力添加，估计出产企业库存趋于添加。需求方面，个体不测检修企业出产恢复，带动上周国内轮胎全体产能操纵率小幅提拔，临近月底，企业全体出货表示不及预期，成品库存小幅添加，加之全体订单表示不脚，个体企业或正在7月底至8月初存短期检修打算，短期国内轮胎企业产能操纵率存走低预期。br2509合约短线区间波动。

　　原木日内震动，LG2509报收于830元/m，期货升水现货。辐射松原木山东地域报价740元/m，-0元/m；江苏地域现货价钱750元/m，-0元/m，进口CFR报价114美元，周环比+0美元。供应端，海关数据显示6月原木、针叶原木进口量环比小幅削减，同比添加，原木离港量6月小幅添加。需求端，原木口岸日均出库量周度添加。截止2025年7月21日当周，中国针叶原木口岸样本库存量：329万m，环比添加7万m，库存累积。目前口岸库存处于年内中性程度，外盘价钱回落、进口换算跨越国内价钱形成成本支持，原木下逛全体需求边际恢复，供需双增款式下根基面矛盾不大。LG2509合约下方关心790附近支持，上方850附近压力，区间操做。

　　近期新增安拆检修，国内尿素日产量小幅削减，本周2家企业安拆打算泊车，2家泊车企业恢复出产，考虑到短时的企业毛病发生，产量削减的概率较大。国内农业需求推进放缓，仅局部农业逃肥存少量需求，刚需支持无限。当前逐渐进入秋季肥出产阶段，复合肥工业需求逢低恰当采购，复合肥企业开工率稳中有升，但因气候照旧高温高湿，部门出产照旧受限。近期国内尿素需求偏弱，尿素工场全体接单及出货放缓，因部门货源仍处于出口集港中，国内尿素企业库存延续下降但降幅收窄，短期尿素集港尚正在持续，别的部门企业检修，将会必然程度降低库存程度，但内需走弱将影响全体去库幅度。UR2509合约短线区间买卖。新的制裁方案可能激发潜正在供应风险，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，国内聚酯瓶片产量32。23万吨，较上期削减0。28万吨，削减0。86%，产能操纵率70。58%，较上期下滑0。61%中国聚酯行业周度平均产能操纵率86。4%，较上周-0。29%。出口方面，2025年累计出口量269。55万吨6月中国聚酯瓶片出口54。55万吨，较上月下跌7。35万吨，或-11。87%。2025年累计出口量324。1万吨。部门安拆降负，瓶片开工率回落，目前全体供需压力小幅回落，当前出产毛利-225摆布，利润吃亏降低，短期瓶片价钱估计跟从原油价钱波动，从力合约上方关心6150附近压力，下方关心5900附近支持。

　　夜盘玻璃从力合约上涨5。84%。。宏不雅面：工信部：巩固汽车行业“内卷式”合作分析整治成效，加强光伏等沉点行业管理。玻璃方面，供应端：玻璃产量未有太大变化，刚需出产迹象较着，开工率和利润均有所好转，行业全体利润改善，后续复产力度无望添加。需求端当前地产形势不容乐不雅，房地产照旧表示低迷，下逛深加工订单下滑，采购以刚需为从，汽车玻璃厂备货量添加难以抵消地产相关需求疲软，光伏玻璃需求也面对库存压力。下周全体回调概率加大，纯碱玻璃基差维持一般范畴，昨日夜盘纯碱继续炒做会议预期，中美会议根基上低于预期，后续次要炒做来自于国内主要会议，但估计难有超预期，冲高回落。，操做，临时不雅望。

　　纸浆隔夜震动，SP2509报收于5402元/吨。供应端，海关数据显示6月纸浆进口环比削减、针叶浆进口量环比削减，供给压力边际削弱，海外浆厂报价高位下行，智利Arauco公司调整2025年7月份木浆外盘：针叶浆银星720美元/吨，环比-20美元。需求端，纸厂利润尚可但终端订单偏弱，按需采购为从，下逛需求环比总体小幅削减，白卡纸环比-0。2%，铜版纸环比+0。4%，糊口纸环比+0。1%。截止2025年7月24日，中国纸浆支流口岸样本库存量：214。3万吨，较上期去库3。8万吨，环比下降1。7%，库存量正在本周期呈现小幅去库的走势。纸浆口岸库存处于同期高程度，下逛全体需求表示力度欠佳，海外纸浆价钱高位回落，后续留意纸浆进口环境。SP2509合约震动，下方短线附近压力，留意风险节制。

　　美方对俄罗斯进一步施压，供应风险添加；美欧告竣新商业和谈，市场需求预期改善；美国至7月25日当周API原油库存 153。9万桶，预期-250万桶，前值-57。7万桶；国际油价持续反弹。国内方面，山东出产企业开停工均存，国内商品量环比持平。部门地域受台风降雨气候影响，叠加需求本身较为疲软，有小幅累库。丙烷口岸到船量添加，上逛全体库存压力不大，但下逛接货能力下滑，市场出货压力添加；燃烧需求维持低迷，化工消费量有所添加。全体而言供需款式改善无限，成本存正在调整空间，市场决心不脚，液化气跟从成本震动运转。手艺上，PG从力合约低位震动，上方关心4080附近压力，下方关心3930附近支持，请投资者留意风险节制。

　　夜盘BZ2603涨0。25%收于6299元/吨。供应端，上周江苏石油苯工场产量下降，石油苯产能操纵率环比-1。45%至76。60%；加氢苯部门安拆泊车，产能操纵率环比-4。06%至60。4%。需求端，上周下逛开工率变化纷歧，逛加权开工率环比-0。41%至78。77%。库存方面，上周华东口岸到船、提货量均有所下降，纯苯华东口岸库存环比+4。21%至17。1万吨。本周受国内安拆沉启影响，石油苯、加氢苯产量估计环比上升。进口到船量存下降预期，或带动总供应削减，但纯苯现货供应宽松形态估计维持。本周苯酚安拆泊车添加，短期或带动下逛需求全体下降；中持久看，跟着7至8月下逛安拆投产，纯苯需求或边际改善。短期国内纯苯延续供强于需场合排场，现货低估值形态或将持续。成本方面，市场对美国关税政策的忧愁有所缓解，美国对俄罗斯施压、对伊朗制裁离场持续，近期国际油价走强。宏不雅方面，美欧关税告竣和谈，中美两边将继续鞭策已暂停的关税展期90天。短期BZ2603估计随油价偏强波动，日度K线附近压力。

　　夜盘EB2509涨0。64%收于7406元/吨。供应端，上周苯乙烯产量环比+0。67%至36。11万吨，产能操纵率环比+0。54%至78。84%。需求端，上周苯乙烯下逛开工率以升为从；下逛EPS、PS、ABS消费环比+2。65%至24。38万吨。库存方面，苯乙烯工场库存环比-1。46%至20。53万吨，华东口岸库存环比+8。81%至15。07万吨，华南口岸库存环比-2。04%至1。92万吨。国内苯乙烯维持高产形态。本周苯乙烯安拆根基不变运转，部门安拆有概率沉启，估计产量、产能操纵率维稳或小幅添加。近期下逛EPS、PS、ABS部门安拆沉启，但因为终端需求尚无较着改善，部门下逛成品库存堆集，估计苯乙烯消费提拔难以持续。总体上，苯乙烯估计维持供强于需款式。当前总库存处于汗青同期偏高程度，后市去化难度加大。成本方面，市场对美国关税政策的忧愁有所缓解，美国对俄罗斯施压、对伊朗制裁离场持续，近期国际油价走强；纯苯供需宽松估计维持，支持无限。宏不雅方面，美欧关税告竣和谈，中美两边将继续鞭策已暂停的关税展期90天。苯乙烯根基面乏善可陈，然油价偏强给到必然利好。EB2509日度K线附近压力。

　　美国继续对俄罗斯施压，新的制裁方案可能激发潜正在供应风险，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，中国涤纶短纤产量为16。04万吨，环比削减0。31万吨，降幅为1。90%。周期内涤纶短纤分析产能操纵率平均值为84。78%，环比下滑1。64%。需求方面，纯涤纱行业平均开工率正在70。69%，环比下调1。73%。纯涤纱行业周均库存正在23。75天，较上周添加0。67天。库存方面，截至7月24日，中国涤纶短纤工场权益库存7。86天，较上期下降0。18天；物理库存14。91天，较上期削减0。62天。目前终端需求已进入季候性淡季，下逛采购志愿持续低迷，纱企维持刚需采买，短纤工场库存小幅回落。短期短纤价钱估计跟从原油价钱波动，从力合约上方关心6650附近压力，下方关心6300附近支持。

　　美方对俄罗斯进一步施压，供应风险添加；美欧告竣新商业和谈，市场需求预期改善；美国至7月25日当周API原油库存 153。9万桶，预期-250万桶，前值-57。7万桶；国际油价持续反弹。国内方面，国产燃料油销量6。98万吨，环比跌0。39万吨，国产燃料油库存率9。4%，环比跌0。2%；国产燃料油供应暂稳 ，成本支持松动，下逛业者决心不脚，刚需采购为从；船运市场仍处淡季，船东刚需加油，降雨气候进一步影响需求。估计燃料油窄幅调整。手艺上，上方关心3710附近压力，短线跟从成本偏强运转；FU从力合约上方关心2970附近压力，下方关心2820附近支持，短线延续区间震动。

　　近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能丧失量，全体产量小幅添加。上周受宏不雅政策利好提振，市场交投空气较好，内地企业出货顺畅，带动企业待发订单小幅添加，企业库存较着下降。上周口岸卸货速度大幅不及预期，而提货及消费环境淡稳，甲醇口岸库存打算外去库，本周外轮抵港量或大幅回升，口岸甲醇库存或较着累库，但需关心气候等要素对卸货速度的影响。需求方面，上周华东烯烃企业负荷稍降，其他企业安拆运转不变，国内烯烃行业全体开工稍有降低，本周中煤蒙大安拆预期恢复，烯烃行业开工将有所提高。MA2509合约短线区间波动。

　　美国继续对俄罗斯施压，新的制裁方案可能激发潜正在供应风险，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，PTA周均产能操纵率80。76%，较上周持平。国内PTA产量为144。5万吨，较上周持平，较客岁同期+3。94万吨。需求方面，中国聚酯行业周度平均产能操纵率86。4%，较上周-0。29%。库存方面，本周PTA工场库存正在3。99天，较上周+0。02天，较客岁同期+0。33天；聚酯工场PTA原料库存正在6。95天，较上周-0。55天，较客岁同期-1。23天。目前加工差200附近，PTA安拆运转不变，周产量持平，下逛聚酯行业开工率小幅回落，多以消化前期库存为从，短期PTA价钱估计跟从原油价钱波动，从力合约上方关心5000附近压力，下方关心4600附近支持。

　　宏不雅利好动静消化，丙烯2601隔夜震动收报6600元/吨。供应方面，本周（2025）中国丙烯产量117。73万吨，较上周添加1。14万吨（上周产量116。59万吨），增幅0。98%。需求端，周内丙烯下逛工场产能操纵率涨跌互现，聚丙烯粉料产物产能操纵率上涨幅度最大，山东某PP安拆沉启复工。酚酮产物产能操纵率下滑幅度最大，次要是由于大连恒力安拆泊车，PP粒76。96%；PP粉料38。99%；PO开工率73。31%，目前丙烯处正在消费淡季，短期全体受裁减掉队安拆政策提振，全体偏强震动。短期关心6500支持，6700压力位。

　　美方对俄罗斯进一步施压，供应风险添加；美欧告竣新商业和谈，市场需求预期改善；美国至7月25日当周API原油库存 153。9万桶，预期-250万桶，前值-57。7万桶；国际油价持续反弹。国内方面，中国成品油炼厂常减压产能操纵率为57。20%，环比下跌1。35个百分点，华东、西北、西南等大区炼厂产能操纵率降幅较大；山东原油炼厂样本库容率：42。68%，环比上涨0。22%，山东地域部门炼厂原料需求迟缓增加，口岸原料连续周转回厂，厂区库存程度小涨。国际油价支持偏强，原油跟从攀升。手艺上，隔夜SC从力合约收涨2。49%，上方关心535附近压力，请投资者留意风险节制。

　　夜盘SH2509涨0。65%收于2627元/吨。前期减产、泊车安拆连续回归，上周烧碱产能操纵率环比+1。4%至84。0%。需求端，上周氧化铝开工率+1。84%至85。45%，氧化铝平均利润正在409。4元/吨；上周粘胶短纤开工率环比+0。42%至84。97%，印染开工率环比维稳正在58。9%。库存方面，上周液碱工场库存环比+6。38%至40。84万吨。国内烧碱安拆仍处恢复阶段，近期泊车打算较少，估计产能操纵率维持上升趋向。7至8月预期投放产能偏高，中持久供应压力或加大。下逛氧化铝价钱回升，带动企业复产积极性添加，氧化铝开工率仍有必然上升空间。非铝下逛淡季延续、需求偏弱。宏不雅方面，美欧关税告竣和谈，中美两边将继续鞭策已暂停的关税展期90天。短期来看，烧碱现货供需矛盾不大，价钱估计小幅波动；期货盘面受政策面情感扰动，波幅偏宽。SH2509日度K线附近压力。